Le 17 novembre 2020, le taux de change de référence du yuan (RMB) sur le marché interbancaire des changes était de 6,5762 RMB pour 1 dollar américain, soit une hausse de 286 points de base par rapport à la veille, atteignant ainsi le seuil de 6,5 yuans. Par ailleurs, les taux de change du RMB par rapport au dollar américain, tant sur le marché intérieur que sur le marché offshore, ont tous deux atteint ce seuil.

Ce message n'a pas été envoyé hier car la probabilité de 6,5 est également un facteur transitoire. Malgré l'épidémie, l'économie chinoise reste relativement robuste et il est certain que le yuan continuera de se renforcer.

Transmettez le commentaire d'un expert :

Le taux de change du RMB par rapport au dollar américain atteindra-t-il le seuil de 6,5 ?

Paroles d'une famille

On s'attend à ce que la tendance à l'appréciation du RMB reste inchangée, mais que son taux d'appréciation diminue.

D'après les informations publiées par le Centre chinois de négociation des changes : le 17 novembre, le taux de change interbancaire du yuan (RMB) était de 6,5762 RMB pour un dollar américain, soit une hausse de 286 points de base par rapport à la veille, atteignant ainsi 6,5 yuans. Par ailleurs, les taux de change du RMB par rapport au dollar américain, tant sur le marché intérieur qu'à l'étranger, ont également progressé pour atteindre 6,5 yuans. Le taux de change du RMB continuera-t-il de s'apprécier ?

Le taux de change du renminbi a atteint 6,5 et il est fort probable qu'il poursuive sa progression. Quatre raisons expliquent cette tendance.

Premièrement, le degré de libéralisation du taux de change du RMB s'est progressivement accentué, et les facteurs d'intervention humaine de la part du département de gestion externe de la banque centrale ont été quasiment éliminés. Fin octobre, le secrétariat du mécanisme d'autorégulation du marché des changes a annoncé que la banque centrale de cotation du taux de change de référence du RMB par rapport au dollar américain, se fondant sur son analyse des fondamentaux économiques et des conditions de marché, avait pris l'initiative de supprimer l'effet de cycle dans le modèle de taux de change de référence du RMB. Cela signifie qu'une étape cruciale a été franchie dans la libéralisation du taux de change du RMB. À l'avenir, la possibilité de fluctuations bidirectionnelles du taux de change du RMB augmentera. En effet, aucun frein artificiel ne freine la poursuite de l'appréciation du RMB, créant ainsi des conditions favorables à sa poursuite.

Deuxièmement, la Chine a quasiment surmonté l'impact négatif de la pandémie de COVID-19 et son dynamisme économique est sans égal. À l'inverse, la reprise économique des pays européens et américains est relativement lente, la situation aux États-Unis restant particulièrement préoccupante, ce qui maintient le dollar à un niveau faible. De toute évidence, grâce au soutien fondamental apporté à l'économie chinoise, le taux de change du renminbi devrait continuer de s'apprécier.

Troisièmement, un autre facteur ayant contribué à la hausse du taux de change du renminbi est le symposium organisé conjointement par la Banque centrale et la Commission de supervision et d'administration des actifs de l'État (SASAC) le 12 novembre, sur le thème « Faciliter le commerce et l'investissement des entreprises utilisant le renminbi à l'échelle transfrontalière ». Plusieurs signaux positifs ont été émis : la Banque centrale a annoncé avoir élaboré conjointement avec la Commission du développement et de la réforme, le ministère du Commerce et la SASAC la « Notice relative à l'optimisation des politiques transfrontalières en RMB afin de soutenir la stabilisation du commerce extérieur et des investissements étrangers ». Les documents de politique générale seront publiés prochainement. Cela signifie que le marché financier chinois sera davantage ouvert à l'international et que le marché offshore du RMB sera fortement développé. Cette mesure favorisera également l'ouverture du marché financier onshore du RMB et renforcera la capacité et la profondeur du marché offshore. En particulier, elle continuera de privilégier les choix indépendants et guidés par le marché des entreprises, d'optimiser l'environnement réglementaire pour l'utilisation transfrontalière du RMB et d'améliorer l'efficacité des opérations de compensation transfrontalières et offshore en RMB. Actuellement, sous l'impulsion de la demande du marché, l'utilisation internationale du renminbi a connu une progression significative. Le renminbi est déjà la deuxième monnaie de paiement transfrontalière de la Chine. Les encaissements et les paiements transfrontaliers en renminbi représentent plus d'un tiers du total des encaissements et des paiements transfrontaliers de la Chine, en devises nationales et étrangères. Le RMB a intégré le panier de devises des DTS et est devenu la cinquième monnaie de paiement internationale au monde, ainsi que la monnaie de réserve officielle de change.

Quatrièmement, et surtout, le 15 novembre, les dix pays de l'ASEAN et quinze autres pays, dont la Chine, le Japon, la Corée du Sud, l'Australie et la Nouvelle-Zélande, ont officiellement signé le RCEP, marquant ainsi la conclusion officielle du plus vaste accord de libre-échange au monde. Cet accord favorisera non seulement la construction de la Communauté économique de l'ASEAN, mais insufflera également un nouvel élan au développement et à la prospérité régionaux, et constituera un moteur important de la croissance mondiale. En particulier, la Chine, deuxième économie mondiale, sera sans aucun doute au cœur du RCEP, ce qui stimulera fortement les échanges économiques et commerciaux des pays membres et profitera à ces derniers. Parallèlement, le renminbi (RMB) jouera un rôle plus important dans le règlement des transactions commerciales des pays participants au RCEP, ce qui aura de multiples effets bénéfiques : augmentation du commerce extérieur chinois, incitation des pays membres du RCEP à investir en Chine et hausse de la demande de RMB en provenance de ces mêmes pays. Ce résultat contribuera également à la poursuite de la tendance haussière du taux de change du RMB.

En résumé, bien que le taux de change du renminbi ait atteint 6,5 pour un dollar, compte tenu des perspectives du commerce extérieur et des facteurs politiques, une appréciation ultérieure du renminbi reste possible. La tendance générale à l'appréciation du renminbi devrait se maintenir, mais son rythme d'appréciation devrait ralentir. Dans un contexte de reprise économique mondiale et de persistance d'un appétit pour le risque, le renminbi devrait conserver une tendance stable et robuste, soutenu par ses atouts fondamentaux.