Ce mois-ci, les prix du pétrole brut ont affiché une tendance baissière. Le début des relations sino-américaines a révélé des signes d'apaisement, et plusieurs facteurs positifs ont soutenu le marché. La valorisation s'est redressée, les prix du charbon ont atteint un nouveau sommet, et la performance des produits chimiques à base de charbon est restée supérieure à celle des produits chimiques pétroliers. Lors du rebond du marché, les prix ont suivi lentement, la base s'est rapidement affaiblie et la demande est restée globalement soutenue. En fin de mois, le prix du pétrole a chuté brutalement, la valorisation du marché était élevée, et la superposition à court terme n'a pas confirmé les anticipations de réduction de l'offre des acheteurs, entraînant une baisse rapide du marché. Face à la faiblesse des prix du pétrole et à la vigueur du contexte macroéconomique, une confrontation entre positions longues et courtes sur le pétrole brut a vu la tendance à court terme basculer vers la vente, le niveau de support se rapprochant du plus bas précédent. Une baisse par inertie s'est amorcée, mais sans véritable ruée vers les positions courtes.

D'après les modifications d'inventaire :

Au cours du cycle, l'offre au comptant fluctue peu, et avec l'entrée dans la période creuse de la consommation, les échanges commerciaux stagnent. Les stocks des entreprises de production diminuent lentement, et leur augmentation au sein du cycle reste faible par rapport à la période précédente. L'empressement des usines en aval à réceptionner les marchandises s'affaiblit, et les intermédiaires procèdent à l'évaluation de mi-mois, peinant à accroître leurs stocks, voire augmentant dans certaines régions. Décembre étant traditionnellement la période creuse de la consommation, et d'un point de vue saisonnier, c'est le point le plus bas des stocks annuels. Les intermédiaires et les usines en aval réduisent leurs stocks ce mois-ci afin de récupérer des fonds et de se constituer des réserves pour le pic de consommation du Nouvel An chinois et pour l'année suivante. Par conséquent, on s'attend à ce que les stocks des principaux producteurs et distributeurs de PP en Chine ralentissent en décembre.

Du point de vue de la maintenance :

Cette semaine, le redémarrage du dispositif de dépannage précoce a permis une légère baisse des pertes liées à la maintenance des équipements de polypropylène domestiques. Cependant, des pannes ponctuelles de certains équipements, dues à des démarrages et arrêts inopinés, ainsi que la faible charge au démarrage des nouveaux équipements de deuxième ligne de Ningbo Jinfa, ont contribué à l'augmentation des pertes. Globalement, ces pertes restent supérieures à celles de la semaine dernière. Le redémarrage du dispositif de dépannage devrait permettre une légère diminution de ces pertes. À moyen et long terme, le plan de maintenance annuel des équipements de polypropylène domestiques, initialement prévu pour décembre, est désormais terminé. Malgré les arrêts et réparations de certains équipements pour des raisons de coût et autres, les pertes liées à la maintenance demeurent faibles tout au long de l'année. Par conséquent, les pertes globales devraient se situer autour de 180 000 tonnes la semaine prochaine. Des inquiétudes subsistent quant à la disponibilité des équipements de stockage temporaire.

Du point de vue de l'évolution de la demande :

Le taux d'utilisation moyen du polypropylène en aval s'établit à 55,65 %, en baisse par rapport à la semaine dernière, mais en amélioration sur un an. La tendance récente du PP restant défavorable, la correction ponctuelle et le faible niveau d'activité des terminaux entraînent une diminution des commandes dans la plupart des secteurs en aval, ainsi qu'un recul plus ou moins important des mises en production. Cependant, la demande de non-tissés en PP se maintient grâce aux conditions météorologiques et à d'autres facteurs, ce qui se traduit par une légère hausse des mises en production.

Prédiction future :

En décembre, la plateforme de commerce électronique et les nombreuses activités liées aux fêtes de fin d'année ont amélioré le secteur de l'emballage flexible. La production des usines a augmenté à la demande, tandis que les prix, initialement en baisse, ont augmenté au niveau des points d'acceptation en aval. Le réapprovisionnement centralisé en aval et le déstockage continu des stocks intermédiaires ont soutenu les prix. On estime que les prix devraient maintenir une légère tendance à la reprise entre fin novembre et début décembre. Cependant, l'affaiblissement marginal macroéconomique et les pressions fondamentales qui pèsent simultanément sur le marché, auxquels s'ajoute l'impact du taux de change, la reprise au comptant à court terme pour le mois entier ne devrait pas être importante.