En Europe, le marché est orienté à la baisse cette semaine, car le champ de Troll en Norvège réduit sa production au-delà des plans de maintenance antérieurs, les stocks de gaz naturel ont atteint un niveau élevé avant de diminuer, mais les prix des contrats à terme sur le TTF ont chuté en raison de l'abondance des stocks dans la région.

Aux États-Unis, le 28 juillet, heure locale, le gazoduc qui avait subi une panne près de Strasburg, en Virginie, a retrouvé un fonctionnement normal, et la livraison de gaz naturel au terminal de gaz naturel liquéfié de Cove Point est revenue à la normale, et les contrats à terme sur le gaz naturel (GN) de Port Henry ont baissé après avoir augmenté.

a) Aperçu du marché

Au 1er août, le prix à terme du gaz naturel (GN) Henry Port des États-Unis était de 2,56 dollars US/million de BTU, contre une baisse de 0,035 dollar US/million de BTU par rapport au cycle précédent (25/07), soit une baisse de 1,35 % ; le prix à terme du gaz naturel (TTF) néerlandais était de 8,744 dollars US/million de BTU, en baisse de 0,423 dollar US/million de BTU par rapport au cycle précédent (25/07), soit une baisse de 4,61 %.

Aux États-Unis, les prix à terme du gaz naturel de Port Henry ont connu une hausse puis une baisse au cours de la semaine. Les températures intérieures restent élevées et la demande intérieure de gaz naturel est importante. Cependant, le 28 juillet, heure locale, le gazoduc endommagé près de Strasburg, en Virginie, a retrouvé son fonctionnement normal, et l'approvisionnement du terminal de gaz naturel liquéfié de Cove Point a repris. Après cette hausse, les prix à terme du gaz naturel de Port Henry ont reculé.

En termes d'exportations, la demande du marché eurasien est stable cette semaine, les exportations de GNL des États-Unis sont affectées par les facteurs liés à la politique de trafic du canal de Panama, la vitesse de passage en Asie du Nord-Est est limitée, les exportations de gaz naturel des terminaux américains sont contraintes de diminuer et les exportations américaines sont en baisse.

D'un point de vue technique, le contrat à terme américain Henry Port (NG) affiche une tendance baissière. Son prix s'établit à 2,57 dollars US/million de BTU. Le KDJ a continué de baisser après la fourche de la mort, la dynamique baissière étant importante. Le MACD indique toujours une tendance baissière après la fourche de la mort, et cette tendance devrait se poursuivre. Le prix du contrat à terme américain Henry Port (NG) a affiché une tendance baissière cette semaine.

En Europe, les stocks du marché européen ont diminué. Selon les données de l'Association européenne des infrastructures de gaz naturel, au 31 juillet, les stocks totaux en Europe s'élevaient à 964 TWh, soit une part de capacité de stockage de 85,43 %, en baisse de 0,36 % par rapport à la veille.

Les marchés européens sont orientés à la baisse cette semaine, car le champ de Troll en Norvège réduit sa production au-delà des prévisions de maintenance initiales, les stocks de gaz naturel ont atteint un niveau élevé avant de diminuer, mais les prix des contrats à terme sur le TTF ont chuté en raison de l'abondance des stocks dans la région.

Au 1er août, le prix spot du gaz naturel américain à Port Henry (HH) devrait s'établir à 2,6 $/mmBTU, en baisse de 0,06 $/mmBTU (2,26 %) par rapport au trimestre précédent (juillet 2025). Le prix spot du gaz naturel canadien (AECO) était de 2,018 $/mmBTU, en hausse de 0,077 $/mmBTU (3,99 %) par rapport au mois précédent (juillet 2025).

Port Henry Natural Gas (HH) prévoit une baisse des prix au comptant et une reprise des approvisionnements en gaz de Cove Point, mais Port Henry Natural Gas (HH) prévoit une baisse des prix au comptant en raison de la réduction des exportations américaines de GNL due aux restrictions de débit du canal de Panama.

Au 1er août, le prix du gaz naturel liquéfié (GNL) au comptant en provenance de Chine (DES) était de 10,733 dollars US/million de BTU, en baisse de 0,456 dollar US/million de BTU par rapport au trimestre précédent (25/07), soit une baisse de 4,08 % ; le prix au comptant du TTF était de 8,414 dollars US/mmBTU, en baisse de 0,622 dollar US/mmBTU par rapport au trimestre précédent (25/07), soit une baisse de 6,88 %.

Le prix au comptant sur le principal lieu de consommation affiche une tendance à la baisse, la demande en Europe et en Asie est restée globalement stable, les stocks sur le marché local sont restés suffisants et le marché a maintenu une situation de surproduction, ce qui a entraîné la baisse des prix au comptant dans tout le pays.

b) Inventaire

D'après un rapport de l'Agence américaine de l'énergie, les stocks de gaz naturel aux États-Unis s'élevaient à 2 987 milliards de pieds cubes au cours de la semaine se terminant le 21 juillet, soit une augmentation de 16 milliards de pieds cubes (0,54 %). Ces stocks étaient supérieurs de 5 730 milliards de pieds cubes (23,74 %) à ceux de l'année précédente et de 345 milliards de pieds cubes (13,06 %) à la moyenne quinquennale.

Au cours de la semaine se terminant le 21 juillet, selon les données de l'Association européenne des infrastructures gazières, les stocks européens de gaz naturel s'élevaient à 3 309 966 milliards de pieds cubes, en hausse de 79,150 milliards de pieds cubes, soit 2,45 % ; les stocks étaient supérieurs de 740,365 milliards de pieds cubes à ceux de l'année précédente, soit une augmentation de 28,81 %.

Cette semaine, les températures ont progressivement augmenté en Europe et aux États-Unis, entraînant une hausse de la demande de gaz naturel dans la région et, par conséquent, une augmentation de la consommation de gaz naturel. Le taux de croissance des stocks de gaz naturel en Europe et aux États-Unis a ainsi diminué, notamment en raison d'un affaiblissement de l'offre en amont et d'une forte baisse du taux de croissance des stocks.

tendances internationales des stocks de gaz naturel

c) Importation et exportation de liquides

Au cours de ce cycle (31/07-06/08), les États-Unis devraient importer 0 m³ ; le volume d'exportation prévu des États-Unis est de 3 700 000 m³, soit 5,13 % de moins que le volume d'exportation réel de 3 900 000 m³ du cycle précédent.

Actuellement, la demande d'importations de GNL eurasien reste stable, affectée par les restrictions de débit du canal de Panama, tandis que les exportations de GNL des États-Unis ont diminué.

a) Aperçu du marché

Au 2 août, le prix du GNL à la station de réception était de 4 106 yuans/tonne, en baisse de 0,61 % par rapport à la semaine précédente et de 42,23 % sur un an ; le prix dans la principale zone de production était de 3 643 yuans/tonne, en baisse de 4,76 % par rapport à la semaine précédente et de 45,11 % sur un an.

Les prix nationaux en amont ont affiché une tendance à la baisse, le coût des ressources liquides nationales a diminué, ce qui a entraîné une augmentation des expéditions en amont, les stations de réception dans leur ensemble sont restées stables et le prix global des expéditions sur le marché a baissé.

Au 2 août, le prix moyen du GNL importé à l'échelle nationale s'établissait à 4 051 yuans/tonne, en baisse de 3,09 % par rapport à la semaine précédente et de 42,8 % sur un an. La demande en aval est faible, les baisses de prix en amont pèsent sur les prix en aval et les prix de rachat sur le marché sont en recul.

Au 2 août, les stocks totaux des usines de GNL nationales s'élevaient à 306 300 tonnes, soit une hausse de 4,43 % par rapport à la période précédente. En raison du typhon, les expéditions en amont ont été bloquées et les prix de vente ont continué de baisser, tandis que la demande en aval est restée faible, entraînant une augmentation des stocks à la production.

Graphique des prix du GNL domestique

b) Approvisionnement

Cette semaine (du 27 juillet au 2 août), les données d'enquête sur le taux d'utilisation de 233 usines de GNL nationales indiquent une production effective de 635 415 millions de mètres cubes. Le taux d'utilisation ce mercredi s'élevait à 56,6 %, soit le même que la semaine précédente. Le taux d'utilisation effectif de la capacité était de 56,59 % ce mercredi, en baisse de 2,76 points de pourcentage par rapport à la semaine précédente. Quatre nouvelles usines ont été mises à l'arrêt pour maintenance, représentant une capacité totale de 8 millions de mètres cubes par jour. Sept usines ont récemment redémarré, pour une capacité totale de 4,62 millions de mètres cubes par jour. (Remarque : La capacité inactive correspond à une production interrompue depuis plus de deux ans ; la capacité effective correspond à la capacité de production de GNL après exclusion de la capacité inactive.) La capacité totale de production de GNL nationale est de 159,75 millions de mètres cubes par jour, avec 28 arrêts de longue durée, une capacité inactive de 7,29 millions de mètres cubes par jour et une capacité effective de 152,46 millions de mètres cubes par jour.

Concernant le GNL, 20 méthaniers ont été réceptionnés dans 14 terminaux portuaires nationaux au cours de ce cycle. Le nombre de navires réceptionnés est inférieur d'un à celui de la semaine précédente, et le volume total des arrivées portuaires s'élève à 1,403 million de tonnes, en hausse de 13,33 % par rapport aux 1,26 million de tonnes de la semaine dernière. Les principaux pays fournisseurs sont l'Australie, le Qatar et la Russie, avec des importations respectives de 494 800 tonnes, 354 800 tonnes et 223 800 tonnes. Côté terminaux, CNOOC Dapeng et State Grid Diafu ont réceptionné 3 navires, CNOOC Zhuhai et State Grid Tianjin 2 chacun, et les autres terminaux 1 chacun.

c) Demande

La demande intérieure totale de GNL cette semaine (du 26 juillet au 1er août) s'est établie à 702 900 tonnes, soit une baisse de 10 500 tonnes (1,47 %) par rapport à la semaine précédente (du 19 au 25 juillet). Les livraisons aux usines nationales ont totalisé 402 000 tonnes, en recul de 0,17 million de tonnes (0,42 %) par rapport à la semaine précédente (du 19 au 25 juillet). Les ventes de GNL liquide aux usines ont contribué à la baisse des prix, mais le passage d'un typhon, qui a perturbé les expéditions en amont, a entraîné une légère diminution du volume total des livraisons aux usines nationales.

En ce qui concerne les liquides de mer, le volume total des expéditions des stations de réception nationales s'est élevé à 14 327 véhicules, soit une baisse de 2,86 % par rapport aux 14 749 véhicules de la semaine précédente (du 19 au 25 juillet). La baisse globale des prix des stations de réception a été moins marquée et le rayon de commercialisation du marché s'est restreint, ce qui a entraîné une diminution des expéditions de citernes.⁶