Le marché des engrais composés connaîtra-t-il une amélioration en 2024 ? Sera-t-il sujet à des fluctuations ? L’analyse approfondie qui suit porte sur les perspectives d’avenir des engrais composés, sous l’angle du macro-environnement, des politiques publiques, de l’offre et de la demande, des coûts et des profits, ainsi que de la concurrence.

1. La reprise économique mondiale est lente et l'économie chinoise est confrontée à des opportunités et des défis.

Sous l'effet de multiples risques tels que l'unilatéralisme, la géopolitique, les conflits militaires, l'inflation, la dette internationale et la restructuration des chaînes industrielles, la croissance du commerce et des investissements internationaux a considérablement ralenti, la reprise économique mondiale en 2024 est lente et inégale, et les incertitudes ne cessent de croître.

Parallèlement, l'économie chinoise sera confrontée à de nombreuses opportunités et à de nombreux défis. La principale opportunité réside dans la poursuite de la promotion des stratégies de « nouvelles infrastructures » et de « double cycle ». Ces deux politiques favoriseront activement la modernisation des industries nationales et renforceront le moteur de l'économie. Dans le même temps, la tendance mondiale au protectionnisme commercial persiste, exerçant une pression non négligeable sur les exportations chinoises.

Du point de vue des prévisions macroéconomiques, la probabilité d'un affaiblissement de l'économie mondiale l'année prochaine est élevée, ce qui pourrait entraîner une légère baisse des prix des matières premières. Toutefois, il convient de tenir compte de l'incertitude liée aux tensions géopolitiques sur le marché. Une amélioration du contexte national devrait favoriser le retour des prix des engrais à des fluctuations spatiales rationnelles.

2. Les ressources en engrais présentent des atouts majeurs, et les politiques encadrent le développement de l'industrie.

Le ministère de l'Agriculture et des Affaires rurales a publié l'avis intitulé « Plan d'action pour la réduction des engrais chimiques d'ici 2025 », exigeant que, d'ici 2025, l'utilisation nationale d'engrais chimiques agricoles connaisse une baisse stable et durable. Concrètement, les objectifs sont les suivants : d'ici 2025, la part des surfaces cultivées avec des engrais organiques augmentera de plus de 5 points de pourcentage, le taux de couverture des analyses de sol et des techniques de fertilisation adaptées aux principales cultures du pays se stabilisera à plus de 90 %, et le taux d'utilisation des engrais pour les trois principales cultures vivrières du pays atteindra 43 %. Parallèlement, conformément aux orientations de développement du « Quatorzième plan quinquennal » de l'Association de l'industrie des engrais phosphatés, le secteur des engrais composés poursuit son développement durable, sa transformation et sa modernisation, tout en améliorant la qualité et l'efficacité de ses produits, et le taux d'utilisation des engrais composés sera encore amélioré.

Dans le contexte du « double contrôle de l'énergie », de la « norme carbone à deux niveaux », de la sécurité alimentaire et de la « stabilité de l'approvisionnement et du prix des engrais », et compte tenu des tendances de développement du secteur, l'avenir des engrais composés repose sur l'amélioration continue des procédés de fabrication afin d'économiser l'énergie et de réduire les émissions. En termes de variété, il est nécessaire de produire des engrais de haute qualité répondant aux exigences d'une agriculture performante. Lors de leur application, il convient d'accorder une attention particulière à l'amélioration du taux d'utilisation des engrais.

3. Le processus d'optimisation de l'offre et de la demande sera douloureux.

Du point de vue du plan et des installations en construction, le rythme de déploiement des bases de production nationales des grandes entreprises se poursuit. La stratégie d'intégration verticale revêt une importance pratique accrue pour l'augmentation des profits des entreprises d'engrais composés, car la tendance à l'intégration industrielle, et notamment les entreprises disposant d'atouts en ressources et d'une capacité de production importante, jouera un rôle de plus en plus crucial. En revanche, les petites entreprises, aux coûts élevés et dépourvues de ressources, seront davantage impactées. Selon des statistiques incomplètes, la capacité de production prévue en construction pour 2024 est de 4,3 millions de tonnes. La mise en service de ces nouvelles capacités de production contribue à l'équilibre actuel entre l'offre et la demande sur le marché intérieur des engrais composés, entraînant une surcapacité de production relative et une concurrence féroce sur les prix, difficilement évitable à court terme.

4. Coût des matières premières

Urée : Du côté de l'offre, la production d'urée devrait continuer de croître en 2024, et du côté de la demande, l'industrie et l'agriculture devraient afficher une certaine croissance. Cependant, compte tenu du surplus de stocks observé fin 2023, l'offre et la demande intérieures devraient connaître un léger repli en 2024. L'évolution du volume des exportations l'année prochaine continuera d'influencer la tendance du marché. Le marché de l'urée restera très volatil en 2024, avec une forte probabilité que le prix moyen ait baissé par rapport à 2023.

Engrais phosphatés : En 2024, le prix spot national du phosphate monoammonique est orienté à la baisse. Malgré des exportations limitées au premier trimestre, la demande printanière nationale et le maintien de prix élevés des matières premières soutiennent le prix, qui devrait osciller principalement entre 2 850 et 2 950 yuans/tonne. Au deuxième trimestre, période creuse, la demande d'engrais d'été étant principalement composée d'engrais riches en azote, la demande de phosphore est limitée et le prix du phosphate monoammonique devrait progressivement diminuer sous l'effet de la baisse des prix des matières premières. Au troisième et au quatrième trimestre, pendant la saison automnale nationale, la demande d'engrais phosphatés à haute teneur en phosphore est importante, soutenue par la demande internationale et la demande liée aux stocks d'hiver. Le maintien d'un prix élevé du phosphate devrait entraîner un rebond du prix du phosphate monoammonique.

Engrais potassiques : En 2024, l'évolution des prix sur le marché intérieur de la potasse sera influencée par la basse saison. Soutenus par une forte demande printanière, les prix du chlorure et du sulfate de potassium continueront d'augmenter. Le contrat 2023 arrivant à échéance le 31 décembre 2023, les négociations pour le contrat principal 2024 sont toujours en cours. Il est fort probable qu'elles débutent au premier trimestre. Après la fin de la saison printanière, le marché intérieur de la potasse connaîtra un ralentissement relatif. Bien que la demande persiste sur les marchés d'été et d'automne, elle restera relativement limitée.

Compte tenu de l'évolution des trois principales matières premières mentionnées ci-dessus en 2024, il est fort probable que le prix annuel de 2023 diminue, ce qui entraînera une baisse du coût des engrais composés et influencera l'évolution de leur prix.

5. Demande en aval

Actuellement, en ce qui concerne la principale filière céréalière en aval, la capacité de production globale devrait continuer d'augmenter régulièrement en 2024, la production se maintenant au-dessus de 1 300 milliards de catties afin de garantir l'autosuffisance céréalière de base et la sécurité alimentaire absolue. Dans le cadre de la stratégie de sécurité alimentaire, la demande agricole devrait se stabiliser et s'améliorer, soutenant ainsi la demande d'engrais composés. Par ailleurs, compte tenu du développement de l'agriculture durable, l'écart de prix entre les nouveaux engrais et les engrais conventionnels devrait encore se réduire, entraînant une diminution de la part de marché de ces derniers. Toutefois, cette transition sera progressive. Par conséquent, la demande et la consommation d'engrais composés devraient rester relativement stables en 2024.

6. Perspectives des prix du marché

D'après l'analyse des facteurs susmentionnés, bien que l'offre et la demande se soient améliorées, des tensions persistent et le coût des matières premières pourrait baisser. Le marché des engrais composés devrait donc retrouver un fonctionnement normal en 2024. Cependant, la nature progressive du marché demeure et l'impact des politiques mises en place doit être pris en compte. Les entreprises sont confrontées à des défis tels que la préparation des matières premières avant la saison, la capacité de production immédiate en haute saison et la gestion de leurs marques.