I. La seconde moitié des prévisions fondamentales

1.1 Prévisions de production

D'après une étude de Longzhong Information, l'industrie des produits à base d'aniline prévoit d'accroître sa capacité de production de 385 000 tonnes au second semestre 2023, sans envisager de réduction de cette capacité. Cette nouvelle production sera principalement concentrée dans le sud de la Chine. Les entreprises concernées seront équipées de systèmes de transformation en aval, ce qui permettra un développement à grande échelle de la chaîne industrielle et une réduction des coûts d'approvisionnement, de transport et autres coûts opérationnels.

La mise en service prochaine de nouvelles capacités de production d'aniline modifiera profondément la structure de l'approvisionnement national en aniline. La production du sud de la Chine bénéficiera aux usines en aval situées à proximité, réduisant ainsi le coût d'approvisionnement en matières premières. Au second semestre, Yantai Wanhua a prévu une révision générale, entraînant l'arrêt de toutes ses unités de production d'aniline-MDI et des perturbations d'approvisionnement pour certains de ses clients historiques. Par ailleurs, Fujian Wanhua prévoit de démarrer sa production en septembre, ce qui aura un impact significatif sur le prix de l'aniline dans le sud du pays. Ce prix devrait se situer entre 9 000 et 12 000 yuans/tonne au second semestre.

1.2 Prévisions de consommation

Au cours du second semestre, les opérations de maintenance des appareils de polymérisation MDI en Chine se concentrent sur les mois d'août, novembre et décembre. Le nombre total d'appareils devrait donc diminuer significativement. En juillet et août, de nombreuses opérations de maintenance sont effectuées sur les appareils importés, ce qui entraîne une contraction de l'offre et pourrait légèrement dynamiser les prix nationaux. Cependant, en août et septembre, l'arrivée de l'été et les fortes chaleurs risquent d'affecter la demande en aval, provoquant des limitations de puissance et une baisse de la production. De plus, le secteur de l'électroménager entrant en période creuse, les prix seront difficiles à soutenir. En octobre et novembre, avec l'entrée en vigueur de la haute saison traditionnelle dans les secteurs de l'électroménager et des canalisations, et la maintenance ciblée de certains appareils, les prix pourraient continuer à augmenter. Au second semestre, l'accent sera mis sur la contraction de l'offre et la reprise de la demande. Étant donné que le prix du MDI polymérisé s'est maintenu entre 14 300 et 16 300 yuans/tonne au cours du premier semestre, la demande devrait se redresser au cours de l'année. Le prix moyen du second semestre devrait être légèrement supérieur à celui du premier semestre, et se maintenir entre 15 500 et 17 000 yuans/tonne.

1.3 Prévisions des importations nettes et des exportations nettes

Actuellement, l'offre et la demande intérieures d'aniline sont relativement équilibrées, et l'engouement pour les exportations s'essouffle. Malgré la baisse des coûts de production nationaux, la demande en aval reste soutenue, ce qui contribue au maintien d'un prix élevé pour l'aniline. On prévoit que les volumes d'exportation d'aniline au second semestre seront similaires à ceux du premier semestre, mais il n'est pas exclu que les excédents soient écoulés à l'étranger après la mise en service de l'usine de Fujian Wanhua.

1.4 Prévisions de l'équilibre entre l'offre et la demande

II. Le coût de la seconde moitié des prévisions

Au cours du second semestre, le prix prévisionnel du benzène pur se situe entre 6280 et 6800 yuans/tonne, ce qui indique une tendance d'abord à la hausse, puis à la baisse.

En ce qui concerne le pétrole brut, les prix du pétrole au cours du second semestre ont connu une opportunité de rebond, affichant une tendance à la hausse puis à la baisse sur l'ensemble de l'année, et le prix mensuel moyen pourrait fluctuer dans une fourchette de 75 à 78 dollars américains le baril, avec une faible marge de fluctuation.

En termes d'offre, la quasi-totalité des extensions de production de benzène pur prévues pour 2023 a été réalisée au cours du premier semestre, avec la mise en service de plus de 3 millions de tonnes de nouvelles unités de production de benzène de pétrole et d'hydrobenzène. La production de benzène pur devrait connaître une forte hausse au second semestre par rapport au premier. Au cours de cette période, la capacité de production d'Anqing Petrochemical a été augmentée de 100 000 tonnes en juillet, tandis que celle de Longjiang Chemical a été mise en service pour une capacité de 200 000 tonnes en fin d'année. Cependant, la production de benzène hydrogéné devrait encore atteindre 1,2 million de tonnes grâce à de nouvelles installations prévues pour le quatrième trimestre, notamment à Puyang Zhonghui (500 000 tonnes), Chongqing Huafeng (200 000 tonnes), Ningxia Tongde Love (100 000 tonnes), Zaozhuang Zhenxing (200 000 tonnes), Henan Jinyuan Phase II (200 000 tonnes) et d’autres.

Du point de vue de la demande, la production de benzène pur en aval s'est concentrée au second semestre, notamment grâce à la mise en service prochaine de la quatrième unité de production de styrène de Zhejiang Petrochemical, du styrène d'Anqing Petrochemical, des nouvelles unités de phénol et d'acide adipique de Hengli, de l'aniline de Fujian Wanhua, ainsi que des nouvelles unités de caprolactame de Lusi, Shenyuan et Baling Petrochemical. La production de phénol de Qingdao Bay et Huizhou Zhongxin, initialement reportée au premier semestre, a également été soutenue. Outre cette demande traditionnelle, la demande d'octane issue de la transformation de l'éthylbenzène et du cyclohexane devrait stimuler la consommation de benzène pur. Cependant, au premier semestre, les différentes unités de production en aval ont généralement subi une baisse de la charge du secteur suite à l'augmentation des capacités, et la consommation de benzène pur est restée inférieure à la production. Dans un contexte où les perspectives de consommation finale pour le second semestre demeurent peu optimistes, il est probable que la consommation de benzène pur soit revue à la baisse par rapport aux prévisions.

En ce qui concerne les importations, la demande à destination des terminaux aux États-Unis et en Europe reste faible, et le pic des voyages d'été aux États-Unis, prévu pour le second semestre, se terminera en septembre. La volonté de l'Asie du Nord-Est d'exporter du benzène pur vers la Chine devrait augmenter au cours du second semestre, et le volume des importations pourrait revenir au niveau de 250 000 à 300 000 tonnes par mois.

Globalement, le prix du pétrole brut est resté relativement stable au second semestre, et les coûts de soutien se sont consolidés. La capacité de production théorique en aval dépasse les nouvelles installations de benzène et d'hydrobenzène, mais le taux d'utilisation réel devrait globalement diminuer, tandis que le volume des importations devrait augmenter. L'offre et la demande de benzène pur devraient donc s'améliorer, mais dans une certaine mesure. Au troisième trimestre, le prix du benzène pur devrait bénéficier de la remise en service des équipements de maintenance en aval et de la construction de nouveaux équipements. Cependant, en raison de la faiblesse des marges bénéficiaires liées à la non-intégration en aval, le prix du benzène pur a plafonné. Avec la libération des capacités de production d'hydrobenzène au quatrième trimestre, l'offre et la demande devraient à nouveau s'équilibrer, entraînant une baisse des prix.

Au deuxième trimestre, la faible demande a affecté le marché de l'aniline, amorçant une tendance à la baisse. La révision prévue de l'usine de Yantai Wanhua en août, si elle se déroule comme prévu, pourrait relancer ce marché. Cependant, en septembre, la mise en service des unités Fujian Wanhua et Chongqing Changfeng 2 a considérablement augmenté l'offre d'aniline dans le sud et le sud-ouest de la Chine, diversifiant ainsi les sources d'approvisionnement en aval. Globalement, le marché de l'aniline a été atone au deuxième et au troisième trimestre. Toutefois, dès le quatrième trimestre, certains acteurs du secteur aval ont commencé à recevoir des commandes pour l'année suivante, entraînant une légère hausse de la demande de matières premières. On s'attend donc à un rebond des prix de l'aniline au quatrième trimestre par rapport au troisième.